每周策略 |市場持續上漲,繼續維持杠鈴策略
2024-05-06來源:廣發基金
回顧節前的A股表現,雖然最后一周僅有兩個交易日,但A股和港股氣勢如虹,上證綜指上漲0.52%,一舉站上3100點;創業板指大漲1.90%,連續第二周大漲。結構方面,市場情緒回暖背景下,小盤股連續第二周領漲,中證2000大漲2.09%,表現強于上證50和滬深300。
回顧節前的A股表現,雖然最后一周僅有兩個交易日,但A股和港股氣勢如虹,上證綜指上漲0.52%,一舉站上3100點;創業板指大漲1.90%,連續第二周大漲。結構方面,市場情緒回暖背景下,小盤股連續第二周領漲,中證2000大漲2.09%,表現強于上證50和滬深300。
(數據來源:WIND,統計區間2024年4月29日至2024年4月30日。指數過往業績不代表其未來表現,也不代表本公司基金產品未來表現,投資須謹慎)
宏觀:4月制造業PMI好于預期,中共中央政治局會議召開
4月30日上午,統計局公布中國4月PMI數據。4月制造業PMI錄得50.4,好于預期值50.3,但低于前值50.8。4月服務業PMI回落1.4個百分點至50.3,建筑業PMI回升0.1個百分點至56.3。
中共中央政治局4月30日召開會議,會議內容在當日盤后公布,主要內容包括:
?。?)二十屆三中全會定于今年7月召開,議題確定為“深化改革”。
?。?)經濟形勢判斷上,對一季度表現滿意、但也強調仍面臨諸多挑戰。政策主基調上,大方向和中央經濟工作會議、兩會一致;但新增“堅持乘勢而上,避免前緊后松”,強調“靠前發力有效落實已經確定的宏觀政策”。
?。?)貨幣政策方面,新增“靈活運用利率和存款準備金率等政策工具”;財政政策方面,超長期特別國債、專項債等有望加快發行。
?。?)產業政策方面,重點突出打造新質生產力,核心在于科技創新,新增“積極發展風險投資,壯大耐心資本”的表述;首提“支持民營企業拓展海外市場”,培育外貿新動能。
?。?)房地產政策有變化,新提“統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施”。
A股:關注出海方向的機會
市場整體處在向上有彈性的狀態中。短期港股可能會帶著A股的核心資產反彈,從基本面的角度可以關注出海方向的機會,一季度的上市公司財報印證了出海方向的盈利能力普遍要更好。建議繼續維持杠鈴策略配置方案,關注受益于外需復蘇的出海板塊和全球定價的資源品板塊。
港股:港股市場具備安全邊際
港股假期期間表現亮眼,恒生指數上漲4%,恒生科技上漲7.31%。從未來一年的中期視角來看,當前港股市場具備安全邊際;但港股的趨勢性行情仍取決于國內經濟能否趨勢性回升。
美股:美元流動性偏緊的狀態有一定程度緩解
北京時間5月1日晚,美聯儲5月議息會議召開,主要內容包括:
?。?)全體官員一致投票保持聯邦基金利率目標區間在5.25%~5.5%,符合市場主流預期,這是自2023年7月首次加息以來第6次暫停加息。
?。?)鮑威爾在新聞發布會中的表態中性偏鴿。
北京時間2024年5月3日晚,美國勞工統計局公布2024年4月的非農就業數據:2024年4月美國新增非農就業17.5萬人,預期增加24萬人;季調失業率為3.9%,預期3.8%??偟膩碚f,假期期間召開的美聯儲5月議息會議態度偏鴿,披露的美國PMI數據、非農數據偏弱,這使得10年美債利率從節前最高4.70%回落至上周4.50%,美元指數也回落至105,美元流動性偏緊的狀態有一定程度緩解,這也是假期期間美股表現不錯的原因。
風險提示:基金有風險,投資須謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證,也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;疬^往業績和獲獎情況不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,全面認識基金產品的風險收益特征,在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上,根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資作出獨立決策,選擇合適的基金產品
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