廣發基金

　　上周A股普跌，上證綜指跌3.5%，重回3300點，小盤股跌幅相對更大，中證500跌4.8%，中證1000跌4.6%，中證A500跌3.6%；主要指數基本都回吐了前一周大漲的80%以上，整個11月以來的累計收益率仍小幅為正。

　　（數據來源：WIND，統計區間2024年11月11日至2024年11月15日。指數過往業績不代表其未來表現，也不代表本公司基金產品未來表現，投資須謹慎）　　

　　宏觀：10月經濟數據公布

　　11月11日，10月社融數據公布。10月新增人民幣貸款5000億，預期6093億，去年同期7384億；新增社融1.4萬億，預期1.44萬億，去年同期1.84萬億；存量社融增速7.8%，前值8%；M2同比7.5%，預期7.0%，前值6.8%；M1同比-6.1%，前值-7.4%。

　　11月15日，10月經濟數據公布。10月工業增加值同比5.3%（前值5.4%），社零同比4.8%（前值3.2%）；1-10月固投同比3.4%（前值3.4%），地產投資同比-10.3%（前值-10.1%），廣義基建投資同比9.4%（前值9.3%），制造業投資同比9.3%（前值9.2%）。10月數據延續了9月轉好的特征。

　　A股：關注中期賠率較高的方向

　　短期來看，監管態度階段性趨嚴，同時市場的各類交易指標過于極端，高風險偏好散戶和游資的抱團行為已經有瓦解跡象，對于近期風險偏好推高的行業和個股，應該保持謹慎，市場風格有望從小盤向大盤切換?？紤]到12月中央經濟工作會議穩增長政策繼續加碼，結合不同行業的估值水平，配置型資金關注中期賠率較高的方向（擴內需的消費服務業，產能格局改善的新能源）。

　　港股：回調幅度更深，未來行情值得關注

　　港股上周表現較弱，恒生指數下跌6.3%，恒生科技下跌7.3%。特朗普當選美國總統一方面影響外資風險偏好，另一方面導致美元流動性收緊進而對港股估值形成壓制，但好的地方在于港股的回調比A股更早更深，因此未來行情值得關注。

　　美股：美債收益率和美元短期或維持強勢，但進一步上行空間或有限

　　美股方面，三大指數上周回調，納指跌3.1%跌幅最大。美國10月CPI同比2.6%，符合預期，高于前值2.4%，結束了此前的6連降；核心CPI同比3.3%，與預期值和前值持平，自2024年6月以來基本走平。季調后CPI環比0.2%，核心CPI環比0.3%，均與預期值、前值、過去12個月均值持平?，F階段的美國通脹處于美聯儲所謂的“顛簸期”；疊加特朗普上臺市場對美國明年的通脹抬升的擔憂加劇，美債利率和美元指數近期維持強勢，10年美債名義利率收于4.43%，重回高位。預計短期內美債收益率和美元指數或仍將維持強勢，但進一步上行的空間或不會太大。

　　免責聲明：本文資料中的信息或所表述意見不構成推薦、要約、要約邀請，也不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資須客觀冷靜，量力而為?；?、理財產品過往業績不代表其未來表現，不等于基金、理財產品實際收益，投資須謹慎